826
絕地求生：大逃殺
絕地求生“吃雞”和狼人殺能否讓遊戲重回投資人的視野？
本文轉自GmaeLook
如果說去年最火的遊戲是《王者榮耀》，那麼今年的爆款無疑就是狼人殺和《絕地求生》了。
在天狼、手狼等網殺火爆之後，以狼人殺為主題的《Lyingman》、《Panda kill》等多款綜藝也迅速流行，成為新的社交入口。狼人殺餘溫尚熱之時，《絕地求生》又突然襲來，前一陣校長和林更新在遊戲中的罵戰，以及美女主播的沉迷等熱點，讓“吃雞”大軍大有趕超“農藥”之勢。
今年這兩款遊戲的火熱，在不經意間掀起了一股用戶和資本市場的熱潮，讓本來已經被“敬而遠之”的遊戲行業，似乎又重新回到了投資人的視野。
不過，最近有消息傳出騰訊以4.05億人民幣的價格收購了《絕地求生》遊戲的開發商-韓國藍洞公司5%的股份。雖然並非直接投資，但這次買股讓騰訊成功將這款成長率極高的遊戲引入國服，又一次將遊戲爆款被收入囊中 。
與以往一樣，每當資本市場看到遊戲行業的機會時，這種寡頭效應就仿佛一潑涼水，立刻將希望的火種澆滅。目前國內遊戲市場中強勢的大廠，就像幾排並行的大型貨車一樣，占據了高速路上的大部分車道，而留給其他遊戲公司的空間越來越狹小。
那麼，遊戲行業還有沒有投資機會？
從投資的角度上來講，遊戲本質上也是一種商品，但這種商品帶有很強的創意性和藝術性。就像電影大片曆來層出不窮一樣，遊戲行業總會不斷有新的現象級的作品產生，也正是這些精品乃至經典之作推動了整個行業的發展。
因此，遊戲是一種替代性極強的產品，行業內將不斷有新機會出現，即使在寡頭時代也不例外。站在這個角度，遊戲行業始終是存在投資機會的。
這些機會是否都屬於大廠？
以手遊為例，2016年的市場規模是1023億，預計2017年的市場規模將達到1446億（參考相關報告）。雖然目前手遊行業的集中度非常高，但除去頭部及腰部遊戲公司所占的份額，中小型遊戲公司的目標市場規模為1446*32.1%=464億，仍然是一個非常龐大的市場。
而且，由於競品之間是互斥的關係，因此如果能夠產生爆款，實際上是從從大廠手裏搶奪市場份額，而不簡簡單單的“撿漏”。
更重要的是，除了在存量市場進行爭奪外，未來還會有很多新的遊戲作品、新的遊戲模式誕生，這部分將產生新的增量市場，今年的狼人殺、《絕地求生》，以往的《憤怒的小鳥》、《紀念碑穀》等遊戲，也並非大廠製作出來的。即使大廠後期介入，也存在著一定的時間窗口。尤其獨立遊戲的崛起，給中小遊戲公司帶來了更多機會。
現在誰還在做遊戲投資？
作為一級市場的主角，從比例來說，目前遊戲行業的投資仍然是以VC居多。
不過，融資事件的數量已經大幅減少，2017年國內遊戲行業融資事件隻有2016年的三分之一左右。這種投融資事件的減少，一方麵是由於遊戲行業本身的產能已經大幅下降（活躍的遊戲CP數量從2013年的15000家降至2016年的3000家），而另一方麵則是因為遊戲投資存在結構性的矛盾。
目前遊戲行業的現狀是：項目找融資難，VC想投資也難。造成這種現象，主要由遊戲內容的供給側和投資方兩方麵造成。
在供給側，有成功作品的優質遊戲公司由於收入可預期，融資意願通常有所降低，除非需要開展新業務或轉型，否則即使需要融資，通常也是大額項目，但這已經不是最好的投資階段。
而對投資方而言，遊戲行業本身門檻高、風險大，很難“賭”對，市場已有無數的慘痛教訓，而新遊戲模式又尚未成型或缺少市場檢驗，因此投資熱度並不高，大多都在觀望。
目前，在平台和大廠的強勢壟斷下，遊戲創業者更多圍繞巨頭采取行動，拿行業內的投資，用大公司的資源推動產品成功，因此可以發現戰投的比重明顯加大。這裏麵除了遊戲行業的企業，還有一部分是來自行業外的投資方（傳媒公司、傳統企業等）。
現在還堅持投資遊戲項目的，要麼是企業進行戰略投資，要麼是經過前幾年市場慘痛洗禮後真正能夠“看懂”行業的財務投資機構。這些VC大多是長期專注遊戲行業，或持續進行遊戲投資的基金（產業基金、專項基金），以及能夠持續挖掘和發現機會的價值投資者（綜合型基金）。
未來的投資機會到底在哪？
1、泛遊戲生態
目前，遊戲已經從最初狹義的電子遊戲商品，目前發展成了一種能夠形成新的文化潮流、自帶影響力光環、具有勢能的互動娛樂載體。每一款現象級作品的產生，都會帶動周邊產業的發展，形成一種文化潮流和娛樂動態（電競、直播、線下體驗、泛娛樂內容等）。
因此，遊戲的投資，實際上是投資一種娛樂勢能的生產機製和文化的前沿方向，其價值遠遠超過一個產品或一家企業本身。
以狼人殺為例，桌遊火爆後，直播、綜藝節目等新內容迅速隨之產生。直播平台的很多著名主播紛紛轉型為狼人殺主播，並開始嚐試開線下店組局，這讓狼人殺迅速傳播、拉動用戶快速增長的同時，同時也讓主播保持了自身的熱度，因而是一個良性的互相作用機製。同理，這種以遊戲為介質、打通泛娛樂內容鏈條的模式，同樣也在《王者榮耀》及周邊上出現。
因此，未來對遊戲的投資絕非是單獨投資一個遊戲產品，而應該是做“泛遊戲生態”的投資，就是通過投資遊戲產業鏈上的關鍵環節，打造一個相對封閉、完整的業務生態係統，讓不同環節之間能夠相互協同和支持，實現自運轉和自循環。
遊戲的本質是“互動娛樂”，在用戶獲得良好體驗並沉浸之後，對相關聯的周邊內容也會產生興趣。所謂的影遊聯動、遊漫聯動，正是基於這個邏輯存在的。在目前遊戲行業市場集中度如此高的情況下，這種“用係統應對係統”的生態投資方式，不僅成功率相對有保障，而且壁壘也最高，當然難度也最大。
2、 打通垂直群體
一種娛樂形式或內容之所以能夠獨立存在，其核心是這種內容有特定的受眾人群來參與或消費。以遊戲類型為例，不管是SLG、MMO還是棋牌，其實背後都鎖定著某一類群體，遊戲內容精準的迎合了該群體的文化，這個群體因遊戲而聚攏在一起。比如二次元群體、女性群體，等等。因此，將遊戲作為一種娛樂載體來投資，顯然具有更大的價值。
這樣的話，有可能打通某個遊戲外生態（人群生態、內容生態）、形成某類垂直用戶聚集效應的標的，就成了未來投資應該關注的重點。無論是新技術、新內容、新產品、新模式，都可以通過遊戲或遊戲化的方式展現出來，形成一種新的圈子和文化。
3、 玩法的更新
與其他娛樂內容不同，遊戲最大的特點是用戶的參與性，而能夠讓玩家與內容形成互動、產生娛樂效應的核心，是遊戲的玩法。
以《絕地求生》為例，其實從羅馬鬥獸場開始，大逃殺和戰鬥生存一直以來就是一種遊戲設計的模式，因此‘’吃雞”的火爆並非偶然。在經曆《武裝突襲》-《我的世界：饑餓遊戲》-《H1N1：殺戮之王》的積累和迭代後，《絕地求生》成為了當下競技逃生類玩法的最新作品，也代表最高水平。同樣MOBA類玩法也經曆了：星際爭霸-魔獸爭霸-DOTA-LOL-王者榮耀的過程。
同理，類似的玩法有很多。一種玩法被設計出來後，在某個特定市場環境成熟時就可以形成爆款，有些經過積澱成了經典IP。隨著產品不斷的推陳出新，玩法結合環境再不斷更新升級，又形成了新的爆款，這樣遊戲玩法和遊戲產品互相作用、互相迭代、互相升級，總會有現象級的作品產生，這就是戲行業的發展規律。
基於以上分析可以得出結論，未來的遊戲爆款，一定也是基於過去的某種玩法，進行設計和創新而形成。雖然終端、技術可能會發生變化（例如VR可能代替手機成為主流終端），但遊戲核心玩法的本質是不變的。
因此，遊戲行業未來的機會和趨勢，其實就存在於曆史和現狀中，投資的關鍵就在於對行業的準確理解以及對爆發時點的判斷上。
總之，也許現在不是做遊戲投資最好的時機，但並不等於沒有機會。遊戲行業是一個市場規模足夠大、新機會始終交替出現的領域，隻有長期紮根、深耕細作，才能有所收獲。
作為投資機構，在目前的環境下對遊戲行業的投資，首先要做的是至少先保留一張”船票”，讓自己成為入局者，才不至於錯失出海尋找寶藏的機會，否則隻能“望洋興歎”。
最後更新：2017-10-21 10:52:28