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黃金多頭隻需牢記這一點？美元牛市周期已終結！
今年上半年，國際金價在美元指數大幅走軟的背景下，升勢卻幾經周折，令一些貴金屬投資者心有顧慮！對此，財經博客網站Market Anthropology上周末發布報告稱，黃金多頭在當前其實無需考慮太多，隻需要確認美元牛市的周期真的已經結束，那麼就可以放手大膽買入黃金！
Market Anthropology分析指出，上半年之所以在美元持續走軟的情況下黃金上行動力不足，主要原因在於——盡管美元自去年12月高點滑落，但當前價格依然高於去年同期水平，年率(YOY)實質仍為正數。如下圖所示，美元貿易加權指數近一年和再之前一年的走勢對比：
盡管上半年看似走勢疲軟，但美元當前仍然基本處在過去兩年半的交投區間內，在其價格跌破去年二季度的低點之前，黃金自然很難尋獲到太多的上升動能，因這限製了通脹的上升以及美債實際收益率的走低。
Market Anthropology表示，從過往的周期曆史看，較長期美債收益率上行動能耗竭2-3年後，美元也會出現下跌，如圖中黃圈及籃圈所示。而目前，十年期國債收益率此前已來到了籃圈標記的次低水平，預計美元將再次重演下跌的曆史。
事實上，當前美元指數和十年期美債收益率的頂部特征與2001年時的超級大頂極為相似。
與目前不少業內機構的觀點一樣，Market Anthropology也認為美元周期性的牛市已經結束。看漲美元指數ETF(UUP)目前的走勢與2011-2013年黃金ETF(GLD)的走勢類似，若這種趨勢延續下去，則預示美元將進一步走低。
因此，接下來如果美元一旦下破去年底部，將是推動實際收益率下跌、黃金牛市重啟的最主要催化劑。對於黃金多頭而言，這或許是當前買入黃金最為值得信賴的理由。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-07-10 14:26:20