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期貨
交易所將繼續做好服務功課
進一步滿足市場風險管理需求
服務好實體經濟是期貨行業的職責所在，新時代如何更好服務實體經濟，也是各期貨交易所重要的課題。12日2日在深圳舉辦的2017第13屆中國(深圳)國際期貨大會境內交易所高層論壇上，國內四大期貨交易所負責人從服務探索、市場監管等方麵，對更好地履行職責、更加貼近實體經濟、讓期貨市場回歸本源等問題進行了探討。
在服務實體經濟方麵，交易所扮演著重要的角色。經過二十多年的發展，國內期貨市場已經比較完備，品種體係、規則體係包括價格發現作用都發揮得比較充分。今年也是中國的期權元年，我國期貨市場推出了兩個商品期權品種：白糖期權和豆粕期權。
“經過半年多的運行，實踐證明，我們的規則、合約、交易係統完全能夠適應市場發展，經受住了考驗。我們的投資者對期權市場有了初步的了解。”鄭商所總經理熊軍表示，期權在中國確實還比較新鮮，但相信經過充分的市場培育，更多的實體企業能參與到這個市場，利用好期權管理風險。也會有越來越多的機構投資者利用期權這個工具，運用更複雜的交易組合。隨著他們的進入，期權市場的流動性會有比較好的增長。
近年來，“保險+期貨”服務“三農”的成績非常突出。經過多年探索，大商所“保險+期貨”試點取得了初步成效。據大商所總經理王鳳海介紹，大商所“保險+期貨”試點數量和覆蓋麵不斷擴大，保障水平穩步提升。同時，扶貧工作在試點中也得到落實。此外，試點模式不斷創新，在價格險的基礎上推出了收入險。
他表示，下一步，大商所將做好試點項目的跟蹤管理，認真總結經驗，探索完善保障農民收入的模式，貫徹落實黨的十九大精神，切實服務實體經濟。
與商品期貨市場不同的是，金融期貨市場更多是通過提升資本市場的運行效率、提高資本市場的透明度、增強資本市場的安全性等方麵來達到服務實體經濟的目的。
“對中金所來說，業務發展應該守住兩個原則：一是服務資本市場，即服務資本市場風險管理的需要；二是堅持穩中求進。”中金所總經理戎誌平介紹，目前，中金所主要有兩條產品線：一是固定收益類；二是權益類。固定收益類有五年期、十年期的國債期貨，下一步國債期貨要進一步完善產品結構。
“最近兩年，我國債券市場的變化非常大，外資進入債券市場的開放度進一步提高、市場效率大幅度提升。從市場的需求出發，現在兩年期國債期貨準備比較充分，市場需求也比較強烈。”他同時表示，下一步，中金所也將加快推進股指期權的上市工作。
期貨市場要更加貼近實體經濟，就要為產業客戶提供更加多的風險管理工具。基於此，上期所副總經理滕家偉表示，上期所下一步將會力推“一主兩翼”的發展戰略。
所謂的“一主”是指不斷豐富現有的有色金屬、貴金屬、黑色金屬、能源、化工五大期貨品種序列。“兩翼”中一翼是推進期權、指數等衍生產品上市；另一翼是推動標準倉單交易業務。
“要用好期貨機製，更好地服務國家戰略。”滕家偉表示，期貨合約雖然是一種金融交易工具，但其中融入很多產業要求，包括產業政策、技術、質量等元素。下一步上期所將更加重視在產品設計、交割標準製定、以及注冊品牌審核中更好地融入產業政策、節能環保要求，推動產業轉型升級和新舊動能轉換，助力供給側結構性改革。同時，也要積極支持國家的脫貧攻堅戰略，繼續在原有基礎上做好天然橡膠“保險+期貨”精準扶貧項目。此外，還要加大市場培育和宣傳推廣的力度，著力解決好不同地區之間、不同所有製之間和產業鏈各環節之間發展不平衡不充分的問題。
做好風險防控工作是開展金融服務工作的基礎和前提。與此同時，推進更多的商品期權品種，也對商品期貨交易所的風險防控帶來新的課題。
關於一線監管，戎誌平表示中金所主要從兩個方麵著手。一方麵，加大對會員單位和機構投資者監管。另一方麵，進一步加大對金融監管科技方麵的投入，建立了一體化、安全、高效、便捷的監查業務綜合平台；繼續推進大數據平台建設，為科學監管提供快速準確的數據支持；充分利用和發展數據挖掘、人工智能等監管科技手段，提高風險監測識別能力。下一步要把這些工作鞏固、發展，做出特色、做出成績。
在熊軍看來，交易所為市場提供的是風險管理的場所。“打鐵還需自身硬”，交易所也要管理好自身的風險，一是期貨市場本身的風險防控；二是防範一些新品種和工具加入後帶來一些新的問題。
“在中國，我們可能還麵臨一些比較有特色的風險，比如說實物交割方麵的風險。”熊軍介紹，在交割方麵交易所也下了很大的功夫。包括設立嚴格的倉庫準入製度，推出倉單保險等，通過各種各樣的手段降低交割環節的風險。另外，為保證價格的公平性，交易所把打擊市場操縱作為非常重要的任務，日常采用各種手段加強對市場的監控、監測，通過一些大數據分析，人工智能提高對市場的監控效率。上市期權後出現了更多的交易方式，交易所也將加強對新型交易行為的監控，不斷總結經驗，更好地防控風險。
(責任編輯：DF306)
最後更新：2017-12-04 09:25:18