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期貨
期貨市場，天道無情，視萬物為芻狗
一場因期貨引發的慘案
如果說A股市溫水煮青蛙，那麼炒期貨真的是直接考驗人心。
就在前兩天，有人爆料，一位做了20多年的老期貨人，因為橡膠爆倉跳樓身亡，經過確認，這件事屬實，並且是一位橡膠圈的資深人士。同時，還爆出了一張，這位資深人士在生前賬戶的截圖，圖中是死者最後十幾天的賬戶概覽。
這張圖中，9月13日，賬戶權益是1.01億，9月26日虧得隻剩下3200萬，再加上中間入金4000萬，實際上這10個交易日虧損了1.1億。而這位交易者的賬戶一直處於滿杠杆的狀態，賬戶的保證金早就不能支撐巨額的虧損，所以可用資金一直處於負數狀態。
這位自身的期貨投資者遭遇了什麼，又是什麼原因讓他的精神崩潰選擇了這條不歸路。
橡膠主力暴跌
今日商品期貨市場一開盤，橡膠期貨在昨天大跌的基礎上，持續下跌，今日跌幅達3.78%，收盤為13495。
從整體市場行情來看，大宗商品市場劇烈震蕩，開盤不久，一個工業龍頭品種——橡膠便告跌停，主力合約跌幅達7.01%，創年內最大單日跌幅。同時，化工、有色、黑色係亦整體承壓。
據相關業內人士表示，橡膠近來一直下跌，昨日加速下跌受基本麵因素影響較小，主要是市場情緒和節前效應帶動。
根據最新的報告顯示，今年1-8月，全球天然橡膠產量同比增長5.2%，達到803.8萬噸。天然膠生產國協會（ANRPC）成員國中，大多數產量有所增長。
與此形成強烈對比的是，今年1-8月，全球天然橡膠消費量同比僅微增0.6%，為854.4萬噸。其中，中國同比下降2.2%。
據預測，2017年，全球天然橡膠產量將同比增長4.8%，達1286.3萬噸；而消費量僅增長1%，為1280.3萬噸。這意味著，全球天然橡膠今年大約有6萬噸供應過剩。
據此前的數據統計，橡膠的主要供應於汽車的輪胎，受到整體汽車市場的影響，汽車市場的需求不旺，輪胎開工率同比偏低，與年初時候的樂觀預期相比，整體市場正在逐漸趨於冷淡，橡膠市場需求增速較低，整體麵臨“供大於求”格局。
如果在產能過剩的情況下，實施供給側改革，也許橡膠行業還不會有如此大的跌幅，而供給側改革並沒有惠及到天然橡膠行業，橡膠屬於半工業品半農產品，而且和工業合成膠有相互替代效應。
在這樣的市場背景下，從9月7日開始，橡膠大跌，而上文故事中的那位主人公，選擇逆勢而行看多橡膠市場，9月27日，橡膠再度大跌6%，已經沒有退路的主人公選擇走上了不歸路。
期貨為何如此可怕？
與A股市場不同，期貨市場更像是一個“賭場”，以上述的案例，即便是在期貨市場闖蕩了20年，仍舊是一著不慎滿盤皆輸。
而A股更像是溫水煮青蛙。就在27日，環球老虎財經曾發表過一篇《不波動的A股》表示，根據上證資訊統計，滬綜指從發布至今僅有12次出現單月振幅不足4%的情形，而這個9月成為第13次已變成板上釘釘的事情了。
而期貨和股票最大的不同，是期貨市場是雙向交易機製，隻有買賣雙方對等交易才能達成交易。如果在不考慮手續費的情況下，你選擇買多盈利，對方買空就虧損。期貨市場采用的是保證金交易形式，隻要進行交易就要承擔相應的風險，而期貨的高風險就體現在杠杆效應上，隻需要繳納合約價值5%－10%的保證金就可以交易，相當於杠杠比率放大20－10倍。由杠杆效應帶來的既有高收益，也伴隨著高風險。
難道商品牛市見頂？
如果不是炒期貨的人，可以對於黑色係突降有些許懷疑，明明A股市場的化工和煤炭板塊的依然不斷上漲。的確，今年受環保和供給側改革的影響，與之相關的黑色和化工板塊大為受益。不過這一漲勢，從9月中旬以來轉弱。
據業內人士表示，環保政策趨緊，一些違法違規的橡膠、輪胎等企業被停產整治，采暖季邢台橡膠企業限產50%以上。關於供給側改革和環保政策對鋼鐵煤炭等周期性行業的影響，市場焦點已經從供應端轉向需求端，炒作熱度已經逐漸趨於冷靜。
根據近期的市場行情，期貨市場中焦煤和橡膠跌幅厲害，但是A股的相關板塊的波動目前來看並不明顯。不過考慮到橡膠和焦煤分別在化工和黑色係板塊的權重，目前的影響可能有限。
在寶城期貨金融研究所所長助理程小勇看來，從供需基本麵來看，橡膠供應增長超過5%，而需求增長可能不到3%，其他商品如黑色中焦炭剛才庫存開始累積，而鐵礦石隨著采暖季限產庫存將麵臨回升壓力。
考慮到國慶節前，A股市場很平靜，但是在洶湧的期貨市場的帶領下，不知道受到些許波動的化工、黑色、有色金屬版塊會不會在節後迎來新行情。
期貨市場的殘酷現實
昨天聽到付曉軍總走掉的確切消息，我非常傷心。
寫了一篇心平氣和的文字，被轉的沸沸揚揚。
這裏再把我官網收費的文章貼進來，這是昨晚寫的，以澄清一些事情：交易是什麼樣的東西?
我入行被忽悠了,以為金融業是高大上的東西。
做久了才知道是一幫買賣人和掮客——買賣錢的、買賣債券的、買賣股票的、買賣商品的，後麵那個是買賣實物的，前麵那些都是買賣虛物的。
然後有開賭場、經紀人、放高利貸的。忙得不亦樂乎。
實際上，期貨這玩藝就是貿易，你不加高杠杆，計算著成本抄底，計算著利潤賣出，冷靜下來，等待時間周期引領你實現利潤，是很簡單的事情。
但加了杠杆，就人為的和時間對抗，風險就開始累積。
因為市場上不僅僅有等著時間兌現的人，還是硬頂著時間不讓它兌現的人。當對方的力量在短期內有效，扭曲市場，你的杠杆會殺死你。
這就是索羅斯所謂的市場反身性。
市場是錯的還是對的？市場沒有對錯，天道無情，視萬物為芻狗。但市場上的人有對錯，積聚的群集行為，在某些時候左右情緒波動，放手到盤麵上，此時走的並不是你所認為的大趨勢。
你加了超出限度的杠杆，於是等不到價格，你就死了。
今天淩晨跳樓的人，是我一個熟人，當然關係也沒到好友的級別。但在飯局上聆聽過指教。我很尊重這樣的沙場老兵，是一個很直率的人。
當時的指教，是說我在做單時很滑頭，看多做多，到一個節點就掉頭做空。他認為趨勢未盡，我這樣做很容易因小失大。
其實他是對的，我後來就放棄了短線做空，一路做多到17800出來。
當然現在有人亮他的交易記錄---這很沒有職業道德，說是做焦炭虧得---這也被我身邊朋友認為是假的。
所以，橡膠上他未必虧了什麼錢；我到今天早晨就知道他的死與橡膠和交易沒什麼關係。
這就是悲劇。
人死就是一瞬間的情緒，很有可能，長期以來壓力過大，他有可能抑鬱症。這一行，交易員抑鬱較多。
你們看，其實生意場很凶險。現貨有政府收稅，有生意夥伴賴賬毀約，有銀行和高利貸，有黑社會和騙子；期貨有期交所手續費，有借高利貸，有各種盤外招，上告到謠言。
到哪裏都是一樣，你守得住本心嗎？
守得住，其實做期貨也無所謂。
二天裏發生了太多的故事。我在2005年曾因生意上的巨大障礙，想要從淮海路的高樓上跳下去，妻子叫我回家吃飯的電話救了我。長期的抑鬱症奇跡般的被我自我醫治好。
然而不是每一個人都能順利的渡過生命的艱難，也不能指責他們是生活責任的逃避者。
今天的話隻是告訴大家：生與死，與期貨無關，與橡膠無關，與交易無關。
隻是與你我生命的認知、勇氣、堅持和同情，與你我的愛，有關。
END
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最後更新：2017-10-08 07:30:10