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期貨
非農就業不及預期打壓加息提速預期 黃金有望向上衝擊
自去年12月中旬美聯儲靴子落地後，黃金一改前期弱勢，接連創出新高，大幅攀升100美元/盎司。進入1月以來，隨著美國非農就業數據不及預期，即使核心通脹數據略好，市場對於美聯儲加息提速的預期也慢慢退卻。
非農就業放緩打壓加息預期
新年第一個月非農就業數據就不及預期，著實給美聯儲加息提速熱情潑了盆冷水。美國失業率依然保持2017年的低位，但當月新增非農就業人數僅為14.8萬。
疲弱的非農就業數據，一方麵表明美國勞動力市場接近飽和，繼續增長空間有限；另一方麵顯示特朗普稅改的短期利好因素並沒有出現。美國新增就業崗位上升空間相對有限，未來月均增幅走低將成為常態。前期預期美聯儲年內加息四次的概率再次回落，加息三次的可能性上升。由此來看，這將壓製美元利好黃金。
德國組閣成功在即利好歐元
德國在大選結束三個半月後新一屆聯合政府終於有望組閣成功，德國聯邦議院第一大黨聯盟黨和第二大黨社會民主黨達成原則性一致。隨著德國政治環境逐步穩固，經濟增長有望繼續保持強勁。而默克爾在成功組閣之後，將擺脫持續困擾德國的難民問題，德國整體凝聚力將得以提升。德國穩定的政治環境，也將推進歐洲一體化進程，提升其在歐盟的領袖地位，促使歐洲經濟更加穩固，同時也將解除歐央行對政治方麵的後顧之憂，歐元也將進一步獲得支撐。
歐央行釋放鷹派信號推升黃金
歐盟工業產值持續向好，勞動力市場擴張勢頭良好，為歐央行提前結束寬鬆提供有力條件。歐盟失業率下降是整體性下降，即使是失業率最高的西班牙年度也錄得下降，表明歐盟勞動就業市場擴張態勢良好，各成員國之間的差異在逐步縮小，歐共體經濟整體協同性進一步得以加強。
近期，歐盟通脹前景改善很可能會加速到來，致使目前的貨幣政策前瞻指引不得不做出適當調整。並且歐元升值帶來的負麵影響似乎低於原先預期，歐盟出口數據勢頭依然良好。歐央行突然鷹派轉向令市場前期堅定的寬鬆預期動搖，歐元價值有望再現，將推升黃金價格。
總體上，美國非農就業不及預期，打壓了美聯儲加息提速預期。隨著德國默克爾組閣成功在望，歐盟政治穩定性大增，前期困擾歐元的德國再次大選風險因素有望消除，對美元形成壓製。疊加歐盟經濟蓬勃發展，通脹滯漲預期有望結束，歐央行將不得不提前結束量化寬鬆，並逐步消減資產負債表，歐元價值有望進一步提升，為黃金衝擊1400美元/盎司大關提供動力。
(責任編輯：DF306)
最後更新：2018-01-17 08:50:15