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期貨
吳旭：期貨交易是人生中一道很好的調味劑
投顧介紹
2005-2009年本科就讀於電子科技大學軟件工程專業，專業方向成績排名第一，電子科技大學優秀畢業生。2009-2010年碩士就讀於計算機排名全美第一的美國卡內基梅隆大學計算機工程專業。2010年底碩士畢業後任職於位於美國矽穀的軟件公司從事大數據挖掘相關工作，曾參與美國最大無線通信公司Verizon PMI項目。2014年獲成都市高新區海外高層次人才創業啟動計劃支持，辭職回國創辦成都雙揚科技，從事中小學雲校園係統開發，並擔任公司總經理至今，2016年底獲得國家高新技術企業資質。
2011年進入股市，2013年開始研究期貨程序化交易。在創業之餘將科班出身的程序化思維結合大數據挖掘相關的工作經曆運用到期貨日內交易當中。尤其擅長在1分鍾周期中識別與抓住交易品種的日內趨勢機會。極其重視風險控製，通過多策略，多品種，日內清倉並輔以資金管理等技術手段，將風險與最大回撤控製在極小範圍之內，從而實現財富的穩定持續增長。
投資理念：順勢輕倉，風險至上。一個純粹的程序化交易係統執行者。
訪談全文
資管網：吳旭先生您好！感謝您於百忙之中接受資管網的采訪。您2011年進入股市，當時是在美國從事大數據挖掘工作，那您是如何接觸到股票和期貨並走上交易之路的？
吳旭：首先，資管網作為一家權威專業的資產管理類互聯網平台，能夠得到資管網的這次采訪機會，我深感榮幸與感恩。其實2007年那波大牛市的時候我就去開了股票賬戶，不過全是交給朋友打理，08年股災後就出金沒再操作。2011年在美國研究生畢業以後，每天朝10晚4的生活，業餘時間相當充裕。國外生活的枯燥無聊讓我想起了用股票來打發時間，於是開始了自己的股票交易之路。13年底的時候，之前幫我操盤的朋友又介紹了期貨給我，於是又開始了期貨交易之路。
資管網：您回國也有3年時間了，就您切身體會而言，目前國內金融投資市場和美國成熟的金融投資市場相比，主要有哪些差別？
吳旭：回國以後跟在美國對衝基金工作的同學和同事深入交流後感覺，至少在高頻交易領域，國內無論是體製、硬件還是研究與美國都還存在較大差距。
資管網：您本身學的是計算機工程專業，畢業後又從事大數據挖掘相關工作，這樣經曆可能讓您在研發策略上比別人更有利，那麼您在研發交易策略時，覺得比較困難的點是什麼？
吳旭：我覺得比較困難的點在於模型參數的調整與優化。因為我不是金融專業出身，自身的數理統計類知識也相當有限。這方麵隻有自己去實踐摸索，理論方麵還是感覺有所欠缺。接下來如果有時間的話，還是願意花時間去專業係統地學習提升一下。
資管網：您擅長在1分鍾周期中識別與抓住交易品種的日內趨勢機會，請介紹一下這個策略的核心和研發過程。
吳旭：這個策略的主要交易思路就是順勢而為，判斷交易品種的日內運行趨勢並順勢建倉，方向如果做對的話就一直持有，讓利潤奔跑。一旦發現風聲有變就即刻平倉，付出應付的成本，不會去刻意追求高勝率而硬抗。
就像釣魚一樣，你花錢買了魚餌後，不是每次下竿都會有收獲。但是一旦有魚上鉤，之前付出的魚餌成本一下就回來了。需要注意的是，無論如何，你都要保護好你的魚竿，也就是你的本金，不要讓大魚把魚竿拖進塘裏，否則你將很快被這個市場淘汰。這個策略的研發靈感來自於我自己早前做主觀股票交易的思路。
資管網：期貨程序化交易之前，您是否有主觀交易的經曆？就您看來，程序化交易與主觀交易的主要區別是什麼？
吳旭：有的，之前主觀交易過股票和期貨。程序化交易和主觀交易我覺得各有優劣吧。程序化交易的好處是交易的一致性很好，不容易受交易者情緒影響。主觀交易的好處是靈活度更高，更加具有“藝術性”。
資管網：在您看來，基本麵分析對程序化交易者來說是否有意義？您又是如何看待技術分析與基本麵分析關係的？
吳旭：我覺得的是有意義的。很難說兩者孰優孰劣，“聞道有先後，術業有專攻，如是而已”。如果能夠將兩者有機的結合到一起，將基本麵分析中的一些因子運用到程序化交易係統中，對整個交易係統是大有裨益的。
資管網：您目前是創業之餘做交易，那期貨交易在您的人生中扮演著一個什麼角色？您在期貨市場又是怎麼為自己定位的？
吳旭：期貨交易是人生中一個很好的調味劑。我可能不會將其作為主菜，但生活中如果缺少它將失去很多色彩。受家庭環境和周圍朋友影響，再加上成都獨有的人文環境，我從幾歲開始就和小夥伴們打麻將和撲克牌賭錢，一直到現在。大學時甚至還跟父母爺爺和哥哥在家裏打過通宵的麻將賭錢。賭博時大腦產生的“內啡肽”真的很讓人上癮。
我覺得期貨交易帶給了我一樣的感覺，交易所不過就是國家開設的“賭場”而已，所有交易者都在賭場設定的規則下進行交易，交易所收取手續費作為“抽水”。期貨交易所的運作可能比一般的賭場要公平、公開、公正，但一些朝令夕改的作法也讓我很不齒。比如最近將螺紋鋼和熱卷的日內平今手續費上調5倍的作法，我認為是對自由市場經濟野蠻粗暴的幹預，我是感到相當憤懣的。我對自己的定位也就是“賭場”裏麵的賭徒，我所要做的就是不斷提升自己的牌技，以期打敗其他玩家、莊家的抽水以及不斷變換的規則。
資管網：您平時兼職做期貨交易，是否能做到兩頭兼顧，如何做到兩者之間的平衡？是否有考慮過未來專職做期貨？
吳旭：我覺得這就是程序化交易的魅力所在。特別在穩定的交易係統形成之後，期貨交易變成了真正的無人托管。這種感覺就像網遊裏麵的掛機一樣，不需要人為的參與，經驗與金錢會自動增長。白天我所有的時間都會花在創業上麵，每個月抽幾天晚上有空的時候，回測分析一下實盤策略最近的表現，找一些思路開發一些新策略。有空的時候找一些期貨交易相關的文章來讀讀，也會很有收獲，資管網的投顧訪談是我最喜歡的欄目之一。
目前還沒有專職做期貨的打算，我認為目前我們雙揚科技所在的K12(從幼兒園到十二年級)教育信息化市場前景大好，有興趣的朋友可以跟我們聯係。
資管網：您在“廣期杯”的參賽賬戶“吃大皮”累計收益47.04%，最大回撤4.29%，目前排名輕量組第三名，您認為取得高收益、低回撤的關鍵是什麼？
吳旭：多品種、多策略、短周期、針對行情的實時調整。
資管網：您采用多品種組合的交易方法，這個賬戶的開倉品種主要是鎳、熱卷和螺紋鋼三個品種，請問您為什麼選擇這些品種？
吳旭：其實除了這三個品種以外，橡膠最近換主力合約以後日內手續費恢複正常，我還上線了橡膠的模型。PP的話之前也在交易，但自從去年上半年交易所上調日內手續費以後，就沒再交易了。我選擇以上品種的原因是因為這些品種的日內趨勢性強、運行流暢、交易量大。
資管網：您的倉位一般控製在多大範圍內？目標最大回撤控製在多大範圍內？當遇到黑天鵝行情時，如何控製和應對突發事件的風險？
吳旭：倉位根據行情的不同在10%到80%之間浮動，日平均倉位在25%左右。目標最大回撤控製在10%以內。針對黑天鵝事件，因為我所有策略都是日內平倉，所以沒有隔夜風險。再加上隻做1分鍾這樣的小周期，船小好調頭，止盈止損都很及時。去年雙11，之前做多吃了一波，之後做空又吃了一波，這可能就是小周期的優勢吧。
資管網：程序化交易中的進出場點位是非常重要的，那麼您在研發交易策略時，是如何設置進出場點位的？
吳旭：個人認為日內交易重要的是方向的判斷和止盈止損，進出場的點位我倒是隨遇而安。
資管網：目前，您擁有多少套策略？在您眼中，什麼樣的策略才能在瞬息萬變的期貨市場中生存？
吳旭：我目前有30套左右的策略。我覺得具有良好的品種適應性、周期適應性的策略才是好策略。針對日內小周期而言，良好的滑點適應性也是必備品質之一。
資管網：市場不斷在變化，所有的策略都會走向失效，您是否同意這樣的觀點？當策略出現什麼問題時，您會去修改或者將它淘汰？
吳旭：同意吧，隻是說策略的生命周期有相對的長短。當策略不再賺錢並且不斷刷新曆史最大回撤時，我會去修改或者淘汰它。
資管網：有很多日內短線盤手都表示在資金容量上會存在瓶頸，您是否也會有同樣的問題？有沒有比較好的解決方式？
吳旭：肯定有。對於日內小周期來講，交易模式就決定了每手平均盈虧要比中長線低得多，自然在滑點適應性上麵也要遜色不少，資金容量問題或多或少都要遇到。解決方式也就是市場上常見的解決方案。宏觀上擴大自己的交易品種和策略庫，微觀上提升自己下單細節上滑點控製能力。
資管網：每個盤手都會遇到屬於自己的交易挫折。兼職期貨4年，您是否遇到了讓您記憶深刻的挫折？
吳旭：有啊！沒有經受過炮火洗禮的戰士都不能稱作是一個好戰士。之前無論是主觀還是程序化交易都踩了無數坑，經驗教訓總結起來還是市場上那句老話：順勢輕倉。特別在程序化交易方麵，之前無論是第三方平台的一些bug，還是自身認知水平有限造成的過度優化，都讓我買回了令人記憶深刻的教訓。
資管網：您的投資理念是“做一個純粹的程序化交易係統執行者”，該如何具體理解這句話？
吳旭：我接觸過一些程序化交易者，他們或多或少都存在一些對交易程序的人工幹預，我認為這樣的方式不是很好。如果交易程序需要人工幹預的地方，是屬於策略或程序的不足，那麼我們就應該從策略或程序去修補它。人工幹預會造成交易係統的結果受交易者的主觀影響，而我認為這是程序化交易係統應該避免的。
資管網：您提到今後也想往交易上多發展，那麼您認為轉型成為一個職業操盤手需要什麼樣的素質和心理準備？
吳旭：我認為，作為一名職業的程序化交易操盤手需要具備的，也正好是我們雙揚科技一直提倡的：“以人為本、以技術為根、以創新為魂”。
資管網：最後，請您談一下，在做交易這6年的時間裏，您最大的感悟或者心得是什麼？
吳旭：之前在網上看過一句調侃期貨交易的話，大意是：“順勢輕倉，遲早虧光；逆勢死抗，必創輝煌”。哈哈，我想，交易的真諦，應該就是其反麵吧。
最後更新：2017-10-07 22:24:10