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美聯儲官員鷹派數量增多美債收益率高企 黃金仍承壓
摘要
一旦如投行預期的那樣，未來加息路徑更偏緊縮，加上2018年美聯儲官員鷹派數量增多，可能會使金價麵臨更嚴峻的形勢。
12月5日金價創下四個月來新低
提要：美聯儲12月議息會議會提出新的點陣圖，一旦如投行預期的那樣，未來加息路徑更偏緊縮，加上2018年美聯儲官員鷹派數量增多，可能會使金價麵臨更嚴峻的形勢。
圖為美國國債收益率與金價走勢
近日，受美國稅改進展順利及美聯儲12月議息會議臨近的影響，美元反彈，美債實際收益率再創兩年來新高，倫金失守200日均線重要支撐，周二(12月5日)金價最低跌至1260美元/盎司附近，創四個月來新低。本周將迎來美國11月非農就業報告，或會錄得平均水平，不會影響美聯儲12月加息預期，預計黃金波動率會繼續增大，金價短期仍承壓。
美國稅改進展依然主導美元走勢
市場依然聚焦美國稅改的進展情況。上周末，市場矚目的美國參議院投票經過漫長的辯論後終於結束，最終以51∶49的足夠票數通過。但在正式頒布之前還有一個重要障礙：參眾兩院必須將法案調和，然後再經兩院通過。參眾兩院聯席會議委員會負責協調稅改的不同處，包括個人稅收等級劃分、替代性最低稅、兒童稅減免、企業稅、醫改中個人強製性稅收罰款等關鍵條款都有分歧，從參議院投票經曆的漫長辯論可以看出，解決這些分歧會更加困難，預計調和會需要一段時間。
同時，美國債務上限12月8日即將再次到期，美國國會需要在12月22日之前再次提出另一項撥款法案，因此短期內美國持續撥款可能會侵蝕參眾兩院的最終稅收方案。綜合來看，特朗普政府希望能在 2017年年底之前完成該稅收法案比較困難，最終或會於2018年第一季度通過。
從美國稅改這一角度看，短期內難有重大進展，隨著市場對前期消息麵的逐漸消化，稅改對美元重大的提振作用會漸漸消退。後市仍需密切關注進展情況，一旦進展受阻會使美元迅速回落，加上近日“通俄門”事件的再度爆發，需留意對美元的影響。
美聯儲12月議息會議前市場謹慎
不管從美國近日靚麗的數據表現，還是美聯儲前期對於加息偏鷹的表態，以及市場的預期看，美聯儲12月加息已經是板上釘釘，會議前對於金價的打壓仍存。本周是美聯儲官員的靜默期，下周將迎來美聯儲12月議息會議，在空頭氛圍較濃的時候，投資者操作應謹慎。臨近美聯儲加息時間窗口，加息靴子落地後，金價或重演V形反轉行情，但不確定性較大。因為美聯儲12月議息會議會提出新的點陣圖，一旦如投行預期的那樣，未來加息路徑更偏緊縮，加上2018年美聯儲官員鷹派數量增多，可能會使金價麵臨更嚴峻的形勢。
黃金ETF在上周五(12月1日)大幅增倉8.56噸後，本周連續減倉2.64噸至845.47噸。從大類資產配置角度看，美債實際收益率本周一(12月4日)小幅回落後，周二又再創兩年來新高，這從根本上打壓了金價。而且近日與黃金有很多相似之處的比特幣再刷曆史新高，因其缺乏流動性及監管，短時受到投資者追捧，從資金配置上，與美股類似，對於金價不利。當然。全球低通脹之憂、通俄門事件、英國脫歐談判等依然給予金價支撐。技術上，金價整個11月在1265—1300美元/盎司的窄幅區間波動，為12年來最窄的月度波幅。目前波動率回升，中期關鍵支撐處位於200日均線1266美元/盎司，下一支撐在1238美元/盎司，關鍵阻力位1288美元/盎司和1308美元/盎司。
(作者單位：招金期貨)
(責任編輯：DF306)
最後更新：2017-12-10 22:16:46