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貴金屬價格階段性頂部已經出現 布局趨勢性空單
美國勞工部公布的10月非農數據顯示，美國10月季調後非農就業人數增加26.1萬，低於市場預期的31.3萬人；失業率降至4.1%，為2000年12月以來的最低水平；市場普遍關注的工資同步增速為2.4%，不及預期。數據公布後，美元指數短期下挫，美國10年期國債收益率走低，黃金價格上漲。但是筆者認為，貴金屬階段性頂部已經出現，後市趨勢性下跌將開啟。
美聯儲12月加息預期增強
10月26日晚間的歐洲央行利率會議上，歐洲央行將購債計劃延長至2018年，降低了該行明年升息的可能性，導致歐元對美元破位大跌，美元指數突破長期壓力位94，上升空間打開，長期來看，這將不利於貴金屬價格走勢。從季節性需求來看，目前旺季已經接近尾聲，而11月、12月是季節性需求淡季，後市貴金屬市場需求將繼續減少。
雖然月初公布的10月非農數據低於預期，但10月非農新增就業較9月大幅反彈，市場普遍認為，隨著颶風的影響消退，勞動力重返就業崗位。工資增速的小幅回落，主要受勞動力市場結構的影響。數據公布後，美元指數探底回升，階段性底部明顯。芝加哥商業交易所的美聯儲觀察工具(FedWatch)顯示，今年12月美聯儲加息幾率已經大幅超過90%，一般當此概率超過70%時，加息基本板上釘釘，這將給貴金屬市場帶來利空影響。
均線係統呈空頭排列
從技術麵來看，黃金1712合約、白銀1712合約價格均跌破上升趨勢線，短期均線係統完全空頭排列對價格形成壓製，後市金銀易跌難漲。
雖然中線看跌，但是短線依然存在潛在的風險。首先，11月1日美聯儲議息會議加息的概率不大，利多金銀。其次，美國總統特朗普任命鮑威爾擔任下一屆美聯儲主席。新任美聯儲主席人選的塵埃落地導致多頭沒有拉抬黃金的理由。此外，西班牙政局的動亂也告一段落，地緣政治的風險已經釋放完畢，短期利多因素基本消化。
總體上，在美元指數突破上行，貴金屬需求旺季已過，美聯儲12月加息基本板上釘釘的背景下，雖然短期有一些擾動因素，但都不改變貴金屬的整體下跌趨勢，預計這種態勢將延續到12月中旬的美聯儲利率會議之後。操作上，建議積極布局趨勢性空單。
(作者單位：中電投先融期貨)
(責任編輯：DF306)
最後更新：2017-11-08 08:50:36