827 期貨

全球經濟強勁增長！金價2018年或將維持穩定

摘要

Joni Teves 表示，沒有看到市場上存在刺激金價2018年大漲或者大跌的催化因素。

　　上周五，價值逾42億美元的黃金期貨盤中遭巨量拋售，由此引發市場恐慌。不過，當周現貨黃金依然收陽，結束了此前連跌三周的態勢。

　　瑞銀(UBS)策略師Joni Teves 表示，沒有看到市場上存在刺激金價2018年大漲或者大跌的催化因素。

　　Teves認為，黃金價格未來將受到很好的支持，但同時也存在一些限製因素。與此同時，揮之不去的緊張情緒使得多頭們堅守陣地，而空頭則猶豫不決。

　　Teves指出，考慮到通脹可能走高，繼而帶動實際利率攀升，或者政策失誤引發股市回調，因此金價的上行風險更高一些。

　　瑞銀將2017年黃金均價預期下調1%，至1260美元/盎司，將2018年均價預期下調3%，至1285美元/盎司。年初至今，國際金價已累計上漲約12%。

　　即使市場仍預計美聯儲會加息，同時考慮到財政刺激可能對政策利率路徑施加上行壓力，但Joni Teves預計，實際利率環境將總體保持良性，黃金仍存上行風險。

　　Teves還表示，預計美元將進一步走低，整體普遍呈現疲軟態勢，這將對黃金繼續構成支撐。

　　從全球宏觀經濟來看，風險有所下降，經濟增長勢頭正在改善。雖然2018年不大可能複製今年的經濟增長動能，但依然會保持穩定。所以，在這種預期下，很難證明金價未來會出現強勁反彈。

　　Teves補充道，周五的這波黃金期貨拋售沒有令人信服的理由，預計明年也不會出現拋售大潮。在我們看來，市場並不是真的需要有足夠的泡沫來引發重大拋售，至少不會讓人聯想到2013年那種程度的拋售。

　　Teves還指出，總體來看，目前黃金的持倉量依然較低，盡管過去幾年金價低位反彈，但投資者的黃金敞口並沒有大幅度增加。

(責任編輯：DF306)

最後更新：2017-11-13 16:25:16