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期貨
一旦戰爭爆發 黃金必是最終贏家！
摘要
黃金市場很久之前就流行一句話叫做“槍炮一響，黃金萬兩”。
黃金市場很久之前就流行一句話叫做“槍炮一響，黃金萬兩”。這是形容在戰爭時期由於全球驟升的避險情緒推動投資者湧向黃金，從而推動黃金價格持續走高。
事實上，DATA TALKS此前的研究已經發現，戰爭確實會大幅提振黃金價格：
從曆史上美國參加的戰爭來看，確實對黃金價格有明顯的影響。20世紀90年代至今，美國在海外發動了5次戰爭，均推動黃金價格走高，平均漲幅達153.24%。
此外，其實不僅僅是美國對外戰爭會推動黃金走高，其他國家之間的大規模衝突也會造成全球避險情緒的增加，推動黃金的走高。
1982年3月19日，阿根廷人登陸英國南喬治亞島並升起國旗。4月2日，加爾鐵裏總統下令出兵占領馬島，著名的英國阿根廷戰爭正式爆發。
此次事件對兩國未來的進程造成了極其巨大的影響。阿根廷的戰敗則直接導致軍政府倒台，曾經強勢的阿根廷帝國一去不複返。
在金融市場，此次戰爭造成的深遠影響也是遠超普通人的想象：
黃金價格在1982年3月英阿開戰後直接擺脫了長達2年的大熊市，價格在戰爭開始後短短1年的時間漲幅高達驚人的56.09%。黃金這一波從熊市底部的大反彈顯然最主要的因素是這一次全麵的戰爭，這也進一步的驗證了DATA TALKS關於戰爭推高黃金價格的觀點。
那麼，戰爭滋生了避險情緒，但它會傷害什麼？
答案是，戰爭參與國家的貨幣。
回到英阿戰爭，英國作為戰勝國，國內席卷的愛國浪潮穩固了撒切爾夫人的政權，但並未穩固住英鎊的地位。英鎊兌美元在戰爭後短線內大幅走低，短短半年大跌4.86%，隨後更是開啟了長期大熊市，3年內累計下跌接近40%，就其貶值程度而言，影響遠超英國退歐。
那麼，弱勢交戰雙方實力懸殊極大，戰勝國的貨幣會不會受到影響？
美國在03年對伊拉克發動戰爭，其碾壓性，極低的戰損率和效率性震驚了全世界，但是美元指數仍然沒有避免慘遭拋售的命運，在1年間跌幅高達驚人的56.09%。
那麼，到底為什麼即便是戰爭的勝利方其貨幣也會在戰爭後遭受沉重的打擊呢？
從邏輯上來說，當戰爭爆發或者存在爆發可能性的時候，資本市場的反應總是最為敏感的。
戰爭所在國的投資者考慮到可能麵臨的風險總會選擇將大部分資產轉移海外，這就直接導致了嚴重的資本外流，從而導致本國的貨幣遭遇劇烈的拋售壓力。
特別是當今全球化時代，資本的流動性更加的迅速和自由，全球金融市場的開放也導致優秀的投資標相當多，這直接造成投資者在投資時對於風險的厭惡和逃離。
(在尼加拉瓜的案例中，戰爭導致的通脹高達驚人的7485%。這意味著所有的現金資產全部成為廢紙，同時，戰爭的損毀導致當地的樓市和股市無法投資。在這種情況下，本國的資本除了購入黃金等產品外唯一的保值途徑就是資產外逃)
另外，當戰爭可能造成的影響越大，投資者撤離資產的速度和幅度就會更大。並且，這種行資產的外流一定程度上是不可逆的行為——即便當戰爭結束，投資者往往也不會再將資產重新轉移回去。這就直接造成本國貨幣在戰爭之後長期處於弱勢地位。
還有一個更加嚴重的問題在於戰爭所引起的通脹率。
一般來說，戰時的征兵大幅削減了社會的勞動力，降低政府的財政收入和社會產出。同時軍費的激增又要求政府擴大支出。極高的赤字導致政府不得不把印鈔機加足馬力大幅度增發貨幣，從而導致嚴重的通貨膨脹。
戰爭導致的嚴重通脹在戰後並不能通過資源的搶奪而彌補，相反，其大量增發貨幣的通脹惡果將會在長期內持續，這也是為何在戰爭結束後許多國家的經濟長時間萎靡，貨幣持續貶值的一個主要原因。
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(責任編輯：DF306)
最後更新：2017-08-22 09:59:05