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期貨
期貨分析要有清晰的邏輯
——專訪江蘇錦盈資本動力煤分析師毛雋
提要
分析師拋出一個觀點以後不能不管不顧，哪怕錯了也要跟蹤一下，分析為什麼錯了，並進行積極修正，這才是自我進步的方法。
為企業提供個性化服務雖然辛苦，但是看著一家家企業因為我們提供的幫助解決了問題，規避了風險，這種成就感不言而喻。
大學畢業後，毛雋選擇了外貿行業。在外貿行業8年時間裏，他先後接觸過化工品、有色金屬等多個領域，積累了豐富的現貨知識和經驗。但毛雋並未滿足於此，因為深刻知道現貨和期貨的密切聯係，他開始利用業餘時間自學期貨知識，而由於有效利用期貨信息和工具，他在現貨進、銷、存方麵的節奏把握明顯優於同行，慢慢情定期貨行業。
利用專業提供定製服務
2012年，毛雋告別了奮鬥近8年的傳統貿易領域，進入錦泰期貨。2013年進入錦泰期貨風險管理子公司——江蘇錦盈資本，擔任動力煤期貨分析師，用期現結合的理念，踐行分析師的責任。2013年12月、2014年1月，毛雋協助公司完成動力煤期轉現及動力煤車船板交割的實踐，由於操作成績卓越，並有很好的示範性，被鄭州商品交易所命名為期貨服務煤電實體企業的“錦盈模式”。
毛雋告訴期貨日報記者，作為公司分析動力煤價格行情的主要人員，伴隨著動力煤期貨的發展壯大，他自己也在不斷進步。“不管動力煤期貨市場情況如何，四年來我都堅持每天進行行情分析研究，從一開始公司內部的行情匯報，逐步發展為麵向廣大產業客戶、普通投資者提供行情研究，服務對象及眼界格局也在不斷擴大。”
在平時與產業客戶的接觸中，毛雋深深地體會到眾多實體企業對防範價格波動風險的需求很大，但由於缺乏人才和操作經驗，再加上每家企業實際情況又各不相同，對金融工具的使用常常心有餘而力不足。“所以，在平時的工作中，我們努力結合企業需求，利用專業性，為不同企業提供定製化的服務，受到客戶的歡迎。”毛雋說，這一過程雖然辛苦，但是看著一家家企業因為我們提供的幫助解決了問題，規避了風險，獲得了發展，這種成就感不言而喻。
懂得堅持樹立獨特風格
在毛雋看來，期貨分析師必須敬業，且懂得堅持，要堅信研究創造價值。“分析師的工作看似簡單，看似不產生直接效益，但卻是不可替代的一環，而且做好不易。因為隻有在方向準確的分析基礎上，後續的策略與計劃才能順利開展，並收到成效。”
2013年動力煤上市以來，毛雋每天堅持分析行情，這已然成為他的工作習慣。他研究的內容包括搜集與動力煤相關的主要數據和新聞，針對基本麵和技術麵做出自己的分析判斷。而對於市場中分歧點較大，或者是運行至比較重要的時點，毛雋更會主動發表自己的觀點，給投資者一些方向參考。
毛雋認為，分析師不能存在不求無功但求無過的心理，分析結果模棱兩可，是阻礙分析師進步的毒藥。“這個問題的根源是，很多分析師害怕說錯，怕失去客戶信任。所以不少研報都是上下兩可，讓投資者參考起來不知所雲。更嚴重的，分析師拋出一個觀點以後就不管了。哪怕錯了也要跟蹤一下，分析為什麼錯了，並進行積極修正，這才是自我進步的方法。”毛雋說，作為分析師，一種現象最要不得，那就是觀點如果對了，拿出來大肆炫耀；如果不對，就銷聲匿跡，“報喜不報憂，很容易引人反感。”其實對於結果，市場各方都會有自己的判斷，分析師要做的就是把數據做準確，分析做全麵，把判斷的邏輯表達清楚。
“分析師要樹立自己獨特的風格，而要想贏得客戶信任，就要做一個有節操的分析師。不要怕自己的觀點是否有悖於實際的價格運行，重要的不是你的結果是不是次次都對，而是你的結果背後有沒有清晰的分析邏輯，再根據自己的邏輯大膽提出你的觀點即可。”毛雋認為，一個比較純粹的分析師，要有自己的研究邏輯，關鍵時間敢於發聲，市場最後得到什麼樣的驗證不一定完全重要，因為分析師在一定意義上擔任的是謀士身份，為客戶做的是增強信心或風險提醒的忠告。
分析師日常工作最少不了的是分析文章的撰寫。對此，毛雋認為，一篇分析文章質量的高低不在於是否和行情的走勢一致，無論觀點是看漲還是看跌，有沒有觀點是判斷文章好壞的一個條件之一。“要看文章有沒有清晰的內在邏輯分析。如果是調研活動方麵的文章，重點則是發現問題，並能很好地利用它。”
無怨無悔為行業傾盡全力
由於具有現貨和期貨的雙重背景，在江蘇錦盈資本，毛雋肩負分析和交易的雙重職能，這也鍛煉了他在投研結合方麵的實際能力。“在期貨操作中，讓我更明白全局分析、事前策略的重要性，而在期貨分析中，我也更懂得什麼樣的分析成果能夠落地，具有實際操作意義，這樣做出來的分析或策略實操性會很強。”
擔任分析師這麼多年，毛雋有了自己固定的客戶和“朋友圈”，也收獲著別樣的感動。毛雋告訴期貨日報記者，有時候因為出差或其他事務，日評撰寫可能會暫停，就會有客戶送來關心。“當我看到這些的時候，心裏特別暖，說明客戶在關注著我。而能給他們提供具有參考價值的觀點和數據，對我來說，既是分內之事，也是快樂之源。”
而為了給客戶提供更精準的觀點，毛雋珍惜每一個調研活動。比如每次去港口配合交割的時候，他都將其視為接觸現貨的寶貴機會。“票證廳、調度室、煤堆場、輪船……隻要能去的地方，絕不放過一處。為了搞清楚交割中的每一個步驟，我都隨身帶一個小本，隨行隨記，重要的環節不搞明白不離開，直到問明白為止。”毛雋告訴記者一個印象深刻的事情：有次動力煤在秦皇島交割，夜裏3點半通知裝船，他在賓館接到電話，第一時間爬起來趕到現場，冒著後半夜零下十度的嚴寒，深一腳淺一腳爬上幾層樓高的煤垛，監督煤檢方人員的采樣，一方麵盡忠職守，保證過程公平規範，一方麵也獲得了很多現貨操作經驗，“雖然凍得四肢麻木，但無怨無悔”。
“千裏之行，始於足下。作為一名期貨分析師，腳下的路很長。我將繼續懷揣對市場趨勢的敬畏之心，以敬業、務實、勤奮等素質為本，堅守細節左右成敗的信條，服務產業，為更多的企業和投資者更好利用期貨市場，盡綿薄之力。” 毛雋說。
(責任編輯：DF306)
最後更新：2017-07-06 09:23:47