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美聯儲加息效應遞減 金銀維持強勢
摘要
預計短期內倫敦金維持在1220美元一線波動，倫敦銀維持在17.5美元一線波動。
目前通脹是製約美聯儲加息的主要因素。最新公布的美國7月核心物價指數顯示，美國7月核心PCE物價指數同比增長1.4%，增速跌至2015年12月以來最低水平；7月核心PCE物價指數環比增長0.1%，持平預期和前值。短期內金銀將呈現振蕩偏強走勢，關注倫敦金阻力位1230美元/盎司，倫敦銀阻力位18美元/盎司。
美聯儲加息預期逐步減弱
美國雖然上調了二季度的經濟增速，但依舊無法增強年內再加息兩次的預期。今年以來，美國經濟增速放緩，細分來看，美國8月製造業創新高，新訂單數也有所增加，符合一直以來製造業複蘇的趨勢；房地產方麵，處於供不應求格局，房屋價格位於高位，但高企的房價影響了房屋的銷售。此外，美聯儲最關心的是就業和通脹，目前就業持續處於穩健狀態，薪資增速表現良好。製造業和建築業的就業有明顯增加，但服務業的就業略顯不足，整體可能拖累就業的增長。今年2月以來，通脹數據一直下滑且目前仍沒有轉好的跡象，這使得美聯儲的加息預期逐漸降溫，美債實際利率呈現下滑趨勢。整體來看，美國經濟依舊處於溫和複蘇的進程中，但通脹成為美聯儲加息路徑上的最大障礙，若四季度通脹沒有明顯好轉，12月加息恐將泡湯。
歐元兌美元持續升值
今年以來，歐元兌美元持續升值，主要是歐元區經濟複蘇強勢。但下半年以來，歐元區經濟出現一定程度的放緩，這使得市場對歐元區退出寬鬆的時間預期有所推遲，疊加歐央行官員的“歐元過於強勢”的言論，使得歐元麵臨回調壓力。從歐元區的經濟複蘇來看，整體好於美國，製造業穩步回升，新訂單處於增加中，通脹溫和上行，支撐歐元走強。預計短期內歐元區經濟複蘇維持目前良好的局麵，但考慮到歐元區退出寬鬆的時間會推遲，因而歐元兌美元繼續上漲的空間偏小。同時，全球一係列不確定性事件仍未結束，存在潛在的風險，市場恐慌指數VIX波動較大，對金銀存在有力支撐。
總之，短期來看，美聯儲加息預期的降溫仍對金銀存在一定支撐，接下來密切關注歐央行的利率決議。預計短期內倫敦金維持在1220美元/盎司一線波動，倫敦銀維持在17.5美元/盎司一線波動。
(責任編輯：DF306)
最後更新：2017-09-07 09:23:36