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期貨
股指期貨交易限製措施今起“鬆綁”
摘要
好事到來！股指期貨臨時性交易限製措施，從今日起拉開“退出”序幕。市場已為此等候了數月時間。
日內過度交易監管標準調升至20手，平今倉手續費調降至萬分之九點二
今結算起，滬深300、上證50和中證500股指期貨非套保保證金適度下調
好事到來！股指期貨臨時性交易限製措施，從今日起拉開“退出”序幕。市場已為此等候了數月時間。
16日晚間，中金所發布公告稱，自2月17日起，股指期貨日內過度交易行為的監管標準從原先的10手調整為20手，套期保值交易開倉數量不受此限；自2月17日結算時起，滬深300、上證50股指期貨非套期保值交易保證金調整為20%，中證500股指期貨非套期保值交易保證金調整為30%(三個產品套保持倉交易保證金維持20%不變)；自2月17日起，滬深300、上證50、中證500股指期貨平今倉交易手續費調整為成交金額的萬分之九點二。
中金所相關負責人表示，中金所將在證監會的指導下，繼續做好相關各項工作。一是發揮好股指期貨市場功能，強化交易所一線監管，有效抑製過度投機，防範市場風險；二是進一步加強會員管理，提高會員合規意識；三是進一步加強跨證券期貨市場監管，積極做好跨市場自律管理協作；四是嚴厲打擊違法違規行為；五是持續加強金融期貨市場的投資者教育，進一步提高市場參與者抵禦風險的能力。
雖然已過了將近一年半年時間，但對股指期貨采取臨時性限製措施的往事曆曆在目。2015年7月底至9月初，中金所持續出台限製股指期貨交易的措施，包括調整日內開倉限製標準、提高交易保證金標準和平今倉手續費標準等。2015年9月2日，一紙史上“最嚴限令”出台：9月7日起，股指期貨客戶在單個產品、單日開倉交易量超過10手的構成“日內開倉交易量較大”的異常交易行為，股指期貨平今倉交易手續費提高至按成交金額的萬分之二十三收取；9月7日結算時起，滬深300、上證50和中證500股指期貨非套期保值持倉交易保證金標準提高至40%，套期保值持倉交易保證金標準提高至20%。之後，股指期貨的日內交易量和持倉量逐步萎縮至之前的“零頭兒”。
自那以後，市場唿籲放鬆股指期貨交易限製的聲音從未停止。
昨日晚間這一“鬆綁”消息公布後，市場為之振奮、點讚。“這是股指期貨的‘立春’時刻，這是曙光重現的時刻，今天和明天從此不同”……刷爆微信朋友圈的評論，足以看出市場的興奮程度。
“在2015年股票市場異常波動期間，中金所在證監會的指導下，積極果斷采取了一係列交易限製措施，有效抑製了股指期貨市場的過度投機，穩定了市場情緒，但股指期貨市場流動性和功能發揮情況也因此受到了一定影響。”新湖期貨董事長馬文勝對期貨日報記者說，股票市場的長期健康穩定發展，需要有效的套期保值和風險管理工具。
馬文勝同時表示，一直以來，社會上就有“恢複股指期貨市場功能、構建資本市場內在穩定機製”的唿聲，市場中也存在著較強的避險需求。在當前股票市場已進入相對穩定的恢複階段的情況下，適度鬆綁股指期貨交易限製措施，一定程度上順應了市場的唿聲，滿足了市場的需求。
國金期貨原首席經濟學家江明德認為，從中金所公布的政策看，本次調整隻是對股指期貨交易限製措施的小幅調整，風險總體可控，不會對股指期貨和股票市場正常運行產生影響。
“通過此次調整，一方麵降低了持倉者的資金成本，促進了投資者積極運用股指期貨工具進行風險管理；另一方麵，在繼續保持相對較高交易成本、抑製短線交易的前提下，適度提高市場流動性，解決了股指期貨交易成本過高、對手盤難找、轉倉困難等問題，滿足了市場合理的交易需求。這有助於股指期貨市場功能的恢複和良好發揮。”江明德說。
(責任編輯：DF306)
最後更新：2017-06-18 01:24:06