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機器人
人工智能最佳投資標的不慎曝光
上周末我在《人工智能如何統治全世界？》中，對人工智能進行了全方位的梳理，可惜還沒來得及挖掘相關牛股，二級市場上的概念股就已經開始暴動。自周一以來，人工智能板塊指數已經累計大漲了8.41%，可謂紅極一時。
雖然股價已經啟動，但是我們不能就此泄氣，人工智能是改變世界的大風口，不是幾天時間就能把未來的紅利透支的。未來的路還很漫長，機會永遠是留給有準備的人！所以，今天我將從以下五個維度來挖掘潛力牛股，希望大家能有所收獲。
第一：人工智能概念
從上市A股3000多隻股票中，選出涉及人工智能概念的所有股票。這個相關概念，指的是公司的必須要有相關業務涉及到人工智能這個概念。
第二：低市值
既然是金股，就必須要有高成長。隻有發展足夠快的人工智能公司，才能有潛力高成長。在同等環境下，市值小的公司發展的速度一般是快於市值大的大公司。所以，我把公司的總市值控製在30億-200億之間。當然，這樣會淘汰掉一些優質標的，如科大訊飛、大華股份等。
第三：高盈利
優質的個股，一般都離不開高速的盈利能力。反映公司盈利能力的指標很多，大家通常使用的主要有銷售淨利率、銷售毛利率、資產淨利率、淨資產收益率等。而我個人用得最多的是淨資產收益率比較多。從前兩步選出的個股中，篩選出近兩三年攤薄淨資產收益率算術平均值超過20%-30%以上的個股。
第四：低估值
關於估值，這一塊應該是相當難的一個地方。大多數價值投資者都喜歡低估值個股，然而卻很難去把握。當然我也不例外，隻能盡最大努力去預測，用得最多的指標是PEG。所謂的PEG值，是從市盈率衍生出來的一個比率，由股票的未來市盈率除以每股盈餘(EPS)的未來增長率預估值得出。從未來除以未來，就能知道其難度了。當然，得出的數值小於0.5最好了。
第五：現金流
現金流量決定企業的價值創造能力。企業隻有擁有足夠的現金，才能從市場上獲取各種生產要素，為價值創造提供必要的前提，而衡量企業的價值創造能力正是進行價值投資的基礎，我最看重的是經營活動現金流這一個指標。
經過以上五大步驟層層篩選，最終留下來的隻有6隻金股，本期隻分享其中的3隻，其餘3隻留待下期再分享，到時候敬請閱讀。
第一隻金股：賽為智能（300044）
1、公司簡介
賽為智能是一家專業的智能化係統解決方案提供企業，主要為城市軌道交通、高速鐵路、建築行業提供智能化係統解決方案。
公司為2008年度全國智能建築行業十大品牌企業，2005年至2008年連續四年被智能建築專業委員會評定為智能工程完成量全國50強。“賽為”已成為中國城市軌道交通智能化和建築智能化的知名品牌。
2、財報分析
2.1 近期經營業績分析
半年度業績預告顯示，公司上半年歸屬於上市公司股東淨利潤為4,310.69 萬元～5,071.40 萬元，較上年同期上漲70%～100%。預計 2017年1－6月非經常性淨收益為1,214.04 萬元左右，上年同期為2,368.69 萬元。由業績預告可以看出，公司上半年的業績是同步上升，表現得非常好。
2.2 曆史財務分析
由上表可以看出，公司在14-16年的這三年裏，營業總收入複合增長率為：34.22%；扣非淨利潤複合增長率為：30.39%。從複合增長率可以得出，公司的成長能力還是蠻快，盈利能力也非常強，各項財務指標比較好。
3、核心競爭力分析
3.1 管理優勢
公司建立、完善了管控體係，對內部資源進行整合，提升了公司的風險管控能力。充分借助信息化手段，深入推進信息化和流程化的融合發展，使信息化與企業的管理變革、流程優化相結合，進一步提高了公司管理效能和水平。
3.2 技術創新和研發優勢
經過多年的培育和發展，公司已擁有一支高素質技術研發精英團隊，具有較強的科研創新能力。在整合內部技術資源的基礎上，加大與知名行業專家合作，在關鍵技術攻關、新產品研製、標準體係建設等方麵取得了較大成果，確保在行業內技術領先優勢。
3.3 良好的氛圍和環境
多年來，公司緊緊把握國家的產業政策，結合公司實際，向國家支持和鼓勵的產業領域發展，學會借力、順勢而為，使公司在國家蓬勃發展的大浪潮、大市場中占有一席之地。
4、估值分析及操作策略
4.1 估值分析
賽為智能現階段最新預測的PE(動)為112.6倍，通過今年上半年預測的增長率70%--100%，以及過往的三年的複合增長率，給出明年預測的淨利潤增速為：60%，算出的PEG=1.88＞1，估值較高。但考慮到公司新的業績增長點已經開始貢獻業績，中長期業績有支撐，未來看好。
4.2 操作策略
上麵對估值進行了一個分析，現階段的估值是有所偏高，可以耐心等侍估值的回歸，最好是PEG為0.5以下，那麼得出的未來最新的PE(動)須為30倍以下。而
通過公式：未來PE(30)=未來股價/未來EPS(預測值為0.5-0.55之間)，算出未來合理的股價為15元至16.5元之間。
第二隻金股：蘇州科達（603660）
1、公司簡介
蘇州科達科技股份有限公司主營業務為網絡視訊係統技術的研發、產品的生產和銷售。公司提供的主要產品或服務為視頻會議、視頻監控、視頻應用解決方案。
2、財報分析
2.1 近期經營業績分析
2017年一季度，公司實現營收3.29億元，同比增長23.8%；實現歸母淨利潤3105.98萬元 ，同比增長3884.29%；扣非淨利潤為3040.83萬元，同比增長2456.22%。由這個增長速度可以看出，公司同比上一個季度，已經開始盈利了。
2.2 企業曆史財務分析
由上表可以看出，公司在14-16年這三年裏，營業總收入複合增長率為：59.35%；扣非淨利潤複合增長率為：53.38%；從複合增長率可以得出，公司的成長能力比上一隻強，盈利能力也非常強。雖然各項財務指標比較好，但不是很穩定。
3、核心競爭力分析
3.1 技術和研發優勢
公司擁有1,610人的研發團隊，並持續保持研發的高額投入，公司45項產品獲得了高新技術產品認定。截止報告期末，公司及子公司已獲得212項軟件著作權，103項專利，其中發明專利43項，實用新型專利18項，外觀專利42項。
3.2 產品和解決方案優勢
公司長久以來始終以網絡視訊為主營業務，同時擁有視頻會議和視頻監控的全係列產品，完整的產品線為公司開發多種行業解決方案、進行大規模組網、混合組網提供了產品基礎，在平台、存儲、視頻融合應用、移動視頻應用、視頻智能化應用等領域有著深厚積累和獨特優勢。
3.3 全方位的營銷服務優勢
公司已在全國建立了27個本地化的分公司或辦事處，並設立了77個營銷服務機構，並在海外新加坡、土耳其、荷蘭設有駐外機構。各地分公司、駐外機構集中了品牌導入、渠道拓展、項目運作和技術服務職能。
3.4 用戶優勢
公司具有多年積累的穩定優質的用戶資源，用戶遍布全國31個省、市、自治區和300多個地市，覆蓋公安、法院、檢察院、政法、紀委、安監、醫療衛生、消防、水利、人防、武警、軍隊、金融、交通、教育等眾多領域。
4、估值分析及操作策略
4.1 估值分析
蘇州科達現階段最新預測的PE(動)為74.41倍，通過過往的三年的複合增長率53.38%，給出明年預測的淨利潤增速為：80%，算出的PEG=0.93＜1，估值較合理。
4.2 操作策略
耐心等侍估值的繼續回歸，最好是PEG為0.5以下，那麼得出的未來最新的PE(動)須為40倍以下。而通過公式：未來PE(40)=未來股價/未來EPS(預測值為0.8--0.85之間)，算出未來合理的股價為32元至34元之間。
第三隻金股：神思電子（300479）
1、公司簡介
山東神思電子技術股份有限公司專注於身份識別領域，以智能身份認證終端和行業應用軟件的研發、生產、銷售與服務為主營業務。
公司以具有自主知識產權的嵌入式係統開發平台技術和行業應用係統軟件開發平台技術為支撐，專注智能卡應用技術、生物特征識別技術、電子支付技術等三項應用技術，以向多種行業客戶提供智能身份認證終端與行業應用解決方案為核心業務。
2、財報分析
2.1 近期經營業績分析
公司2017年1-6月實現營業收入1.48億元，同比增長25.74%；歸屬於上市公司股東的淨利潤872.19萬元，同比增長8.81%。報告期內，公司繼續鞏固在身份認證領域的前列地位，重點推動銀醫自助、移動展業、計算機視覺與便捷支付四項行業深耕方案，穩步落實“從行業深耕到行業貫通、從身份識別到智能認知”的升級戰略。
2.2 曆史財務分析
由上表可以看出，公司14-16三年裏，前兩年的財務指標都還蠻好，從去年開始，增長為負數，但是今年一季度至年中報可以看出，企業的淨利潤增長率開始回升，逐漸轉好。
3、核心競爭力分析
3.1 自主研發與持續技術創新優勢
經過多年積累，公司凝聚和培養了近二百名具有博士/碩士/學士學位、具備豐富嵌入式軟件/係統軟件開發經驗的專業技術人員，配置有國內先進水平的開發工具以及仿真、測試環境，擁有自主知識產權的嵌入式操作係統，逐步積累起嵌入式係統開發平台、行業應用軟件開發平台、智能卡應用、生物特征識別、電子支付等五個方麵的專門技術。
3.2 身份認證行業領先優勢
自2004年從事身份認證業務以來，公司係列化的身份認證產品已進入中國大陸全部省市區，在金融、公安、通信、人社、醫療等行業奠定下良好的客戶基礎，已經有百萬台套以上神思品牌的身份認證設備在為各行各業提供服務。報告期內公司又新增12項總行總部招標選型項目，在身份認證行業市場競爭進一步加劇的環境下繼續保持行業領先優勢。
3.3 由身份識別升級到智能認知的先發優勢
神思電子是以身份認證為主營業務的唯一上市公司，率先進入人工智能領域，具有由身份識別升級到智能認知的先發優勢，主要體現在四個方麵：（1）積累了豐富的行業客戶資源；（2）對行業客戶業務和需求的深入理解；（3）商業人工智能技術和市場的提前布局；（4）從身份識別到智能認知的升級戰略迅速落地。
3.4 管理團隊與機製優勢
公司核心團隊具有二十多年IT行業從業經驗，對身份認證相關技術與產品的發展趨勢有較為深刻的理解，對公司的發展戰略、產品方向、技術路線、營銷策略有清晰的認識。從用戶需求到解決方案，從產品架構到軟硬件開發，從產品試製到標準化量產，從規模化生產組織到質保體係完善，從樣板市場打造到全國性銷售服務網絡建設，公司積累了較為豐富的運營管理經驗，為公司後續健康快速發展打下了堅實的基礎。
4、估值分析及操作策略
4.1 估值分析
神思電子現階段最新預測的PE(動)為141.3倍，根據一季度扣非後淨利潤增長率182.85%，以及近三年來的增長率，可以看出公司淨利潤增長波動較大，相當不穩定，給出明年預測的淨利潤增速為：80%（樂觀的數據），算出的PEG=1.766，估值較高。
4.2 操作策略
現階段的估值是較合理，可以耐心等侍估值的繼續回歸，最好是PEG為0.5以下，那麼得出的未來最新的PE(動)須為40倍以下。而通過公式：未來PE(40)=未來股價/未來EPS(預測值為0.45--0.5之間)，算出未來合理的股價為18元至20元之間。
好了，以上就是本期的全部內容，有任何疑惑可盡情留言。下周我們將對另外3隻金股進行詳細解析，歡迎大家前來品鑒，不見不散！
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最後更新：2017-08-23 11:03:20