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期貨
實施投資者適當性管理辦法 促進資本市場可持續發展
根據中國證監會第130號令，《證券期貨投資者適當性管理辦法》於2017年7月1日正式施行。這是資本市場明確經營機構適當性管理義務，保護投資者合法權益的一項重要基礎性製度。它的誕生必將給我國資本市場的健康、穩定和可持續發展帶來積極和深遠的影響。
首先，施行《證券期貨投資者適當性管理辦法》，有利於提高證券期貨經營機構的中介服務水平。投資者適當性管理辦法通俗地說就是要把“適當的產品銷售給適當的投資者”，強化了證券期貨經營機構在投資者適當性管理中的義務和責任。它要求經營機構對所提供的產品或服務進行風險等級劃分，對不同類型的投資者進行動態分類管理，最終實現讓投資者 “明明白白投資，安安穩穩入市”的目的。這就從客觀上要求證券期貨經營機構必須充分了解自己的客戶，以客戶的利益為先，對提高證券期貨經營機構的中介服務水平有很好的推動作用。
其次，施行《證券期貨投資者適當性管理辦法》，有利於保護投資者尤其是中小投資者的合法權益。在證券期貨市場的生態鏈條中，投資者處於末端，是相對弱勢的群體，他們不僅是市場的核心組成部分，也是市場的衣食父母，隻有投資者尤其是中小投資者的合法權益得到保護，資本市場才有可持續發展的基礎。證券期貨市場本身具有專業性強、風險大的特點，因此，市場對投資者的專業知識、風險承受能力也提出了較高的要求。而我國證券期貨市場的投資者又以中小投資者為主，他們的專業水平、投資經驗、風險承受能力、收益偏好等又參差不齊。在此背景下，施行《證券期貨投資者適當性管理辦法》，不僅十分具有可操作性的讓投資者結合自身投資偏好和風險承受能力，來選擇適合自己的產品或服務，而且也從客觀上引導投資者樹立正確的投資理念，最終實現對投資者保護的目的。
最後，施行《證券期貨投資者適當性管理辦法》，有利於證券期貨市場的規範化和法製化。近年來，我國證券期貨市場的發展迅勐，隨著ETF、各類結構化杠杆化的資管產品、商品期權等投資品類的不斷增多，在投資渠道多元化的趨勢下，市場的規範化與法製化也備受考驗。《證券期貨投資者適當性管理辦法》的施行，無論是對私募基金、證券期貨經營機構、投資者等都將起到強有力的約束作用，各個投資主體更加明晰投資過程中的權利、義務和責任，實現“合適投資，合理投資，合法投資”，在一定程度上促進了市場的規範化和法製化進程。 (作者單位：海航期貨)
(責任編輯：DF306)
最後更新：2017-07-04 09:23:46