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期貨
機構資金助力量化投資掘金未來
摘要
隨著中國資本市場投資者結構日益向機構化發展，投資方式也在走向智能化。
未來量化投資有望呈現高速發展趨勢
隨著中國資本市場投資者結構日益向機構化發展，投資方式也在走向智能化。由科技發展衍生出的大數據、量化投資、人工智能等新興概念，為我國資本市場注入源源不斷的新鮮血液。其中，量化投資在中國經曆十餘年的發展，已成為國內投資界不可或缺的重要組成部分，市場占比不斷提升。
在日前於深圳舉行的“2017科技與未來·中國量化投資策略安全與發展趨勢”論壇上，與會嘉賓對期貨日報記者表示，從下單自動化，投資理念邏輯自動實現並運行，再到如今的人工智能，未來量化投資在國內包括在全球都會呈現高速成長的趨勢。隻要有足夠的想象力，量化的未來沒有上限。
在中國，雖然量化交易近幾年經曆了比較迅勐的發展，但總的體量以及占比相對海外來說仍然偏小。
“近年來，量化私募發展迅速。產品規模大了之後，策略安全問題已成為私募關注的重點，內部策略加密、網絡安全、服務器安全、係統化的工程，都需要很多工程學軟件學的技術去實現，人才正成為量化發展的一大掣肘因素。”凱納資本總經理陳曦表示，量化最大的不確定性就是政策變化，特別是在期貨量化領域，政策對策略的影響更大，為降低風險，量化多策略正成為越來越多私募的選擇。
“沒有一種策略永遠賺錢，量化投資策略不能一成不變，量化策略必須根據市場去變，跟著市場一起去成長。雖然近期波動率收窄，部分私募業績表現不好，但擋不住私募進軍量化的腳步。 ”陳曦說。
在嘉理資產投資總監李君傑看來，國內量化跟國外量化最大差異是交易量與政策差異，此外，國外交易費用較低，國內在數據速度與數據量上也存在不少差距，國內投資對衝工具也較國外少。“在國外成熟的市場，長周期行情越來越少，波動率都是越來越低，雖然國內波動率較大，但隨著中國市場跟國際接軌，國內大波動大趨勢行情會越來越少，所以我們著重遠周期策略，看長遠未來。”
“目前量化投資使用數據主要圍繞股票數據，非結構化數據在量化中沒有很好的應用。”阿裏雲科技資深專家趙殷野認為，量化投資雖然發展迅速，但依然存在許多問題亟待解決，如大數據計算能力不足，雲基礎設施使用不夠普及，大量精力消耗在策略調優上，策略安全性要求很高，回測框架搭建和維護成本高。
盡管目前量化投資麵臨著諸多挑戰，但業內人士總體看好未來發展前景。
“自股指期貨2017年2月鬆綁開始，中國量化投資將進入第二輪大周期，前景巨大。”東吳基金量化投資事業部總經理葛勇表示，未來量化將基本麵化、科技化，量化方法與金融市場基本麵相結合。隨著期貨、期權等衍生品運用越來越多，量化策略、量化產品會越來越複雜。
“散戶機構化是中國資本市場主流發展趨勢，而中國私人財富增長全球第一，對於成熟的資金來說，穩健收益的產品無疑是首選。”萬和證券資產托管部總經理李春良表示，從量化的起源——巴克萊第一隻被動量化基金開始，量化基金的特征就是穩健收益且回撤較少，所以大型金融機構對量化基金有著天然偏好。
在銀行等機構資金的追捧下，多家機構的量化專戶規模增長明顯，北京某大型基金公司數量投資部負責人透露，今年以來，該公司量化專戶規模增長了大約90億元，主要是保險等長期投資者比較青睞量化產品。機構資金的湧入，讓量化投資迎來了發展新機遇。
(責任編輯：DF306)
最後更新：2017-09-05 08:13:25