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期貨
期貨市場國際化迎來新階段
9月8日，中國證監會副主席方星海出席2017中國(鄭州)國際期貨論壇時表示,我國期貨市場對外開放取得了新成績。期貨市場理應在推動我國金融開放中發揮重要作用。發展期貨市場要“引進來”“走出去”並舉,加快引入境外投資者的步伐、擴大境內外交割區域、開展靈活多樣對外合作、鼓勵期貨經營機構國際化發展、加強與境外監管機構的跨境監管合作。
方星海指出,對外開放是中國的基本國策。今年以來,黨中央、國務院多次要求擴大金融業對外開放,通過開放提升金融服務實體經濟的能力。資本市場必須按照黨中央、國務院的要求,勇做金融開放的排頭兵。資本市場的開放要與金融監管水平的提升和其他金融行業的開放協調推進,是一篇大文章。
方星海肯定了十八大以來我國期貨市場對外開放取得的新成績。保稅交割試點全麵展開,引入境外投資者取得重大進展,與境外證券期貨市場機構股權合作取得新突破。通過持之不懈的努力,我國期貨市場的國際影響力不斷增強,一些較為成熟的品種,如銅、PTA、鐵礦石期貨等,其價格已經成為國內外貿易的重要定價參考。
方星海強調,要從國家戰略高度認識期貨市場對外開放。中國正前所未有地走近世界舞台中心,發展麵臨的國際競爭之強烈程度,也將進入一個前所未有的階段。期貨市場理應在推動我國金融開放中發揮重要作用。總體看,我國期貨市場的發展程度和國際化程度,與高水平開放型經濟的定價和風險管理需求相比,還很不夠。
方星海提出,要積極有序推進期貨市場對外開放。中國證監會要深入貫徹落實全國金融工作會議精神,堅持市場化法治化國際化的發展方向,以服務實體經濟、服務國家戰略為根本宗旨,“引進來”“走出去”並舉,努力建設一個與經濟社會發展相協調,與實體經濟風險管理需求相適應的期貨和衍生品市場。
一是加快引入境外投資者的步伐。把原油期貨作為我國期貨市場全麵對外開放的起點和試點,平穩推進原油期貨上市工作。積極推進鐵礦石等條件成熟的商品期貨引入境外投資者,支持和鼓勵更多合格的境外投資者參與國內商品期貨交易。同時,積極研究金融期貨引入境外投資者的方案,為我國經濟和金融市場對外開放提供更加多樣的風險管理工具。當前,國際投資者參與我國期貨市場的積極性很高,要利用好這個時機。
二是擴大境內外交割區域。與相關部委加強溝通協調,擴大保稅交割品種和範圍,繼續推動完善稅收等配套政策,推動保稅交割常態化。適應相關期貨品種國際化需求,支持期貨交易所在境外設立交割倉庫和辦事處,為實體企業提供豐富、便捷的跨境定價與風險管理服務。
三是開展靈活多樣對外合作。重點圍繞“一帶一路”沿線國家和地區,支持各交易所結合自身特點和優勢,綜合運用股權、產品、業務等多種形式,與境外交易所開展合作。支持中歐交易所豐富產品線,發揮中歐交易所的積極作用,為境外投資者提供中國相關的資產風險管理工具。
四是鼓勵期貨經營機構國際化發展。支持期貨經營機構在境外設立、收購公司,引入境外股東,積極開展跨境業務。今後要吸引更多國際化程度高的股東參與期貨公司,增強我國期貨公司的國際基因。
五是加強與境外監管機構的跨境監管合作。擴大期貨市場對外開放,必須以有效的監管為前提,否則容易導致市場風險。在加強境內市場監管的同時,還要完善與境外監管機構跨境監管合作的製度安排,加強在運行監測和風險防控方麵的合作,特別是市場處於極端狀態下的監管合作,為期貨市場對外開放創造良好環境。對於涉及我國重要金融產品的衍生品,要確保此類產品的主要流動性留在境內,境外交易也不能影響境內金融市場的穩定。（證券時報 江聃）
三大期貨交易所謀篇布局國際化
在北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越看來，期貨市場國際化路徑需要從三方麵著力：一是交易所國際化，二是品種國際化，三是投資者國際化。根據上述工作安排，三大路徑將同時開啟，期貨市場國際化迎來新階段。
交易所走在國際化前列
作為期貨市場國際化道路的一個主體，交易所始終走在前列。
在昨日論壇上，鄭州商品交易所理事長陳華平表示，鄭商所將堅持“引進來”與“走出去”並舉，著力推進市場對外開放，逐步提高鄭商所市場的國際化水平。當前要紮實做好PTA作為特定品種引入境外交易者的相關工作。
上海期貨交易所也在國際化道路上積極謀篇布局。上期所相關人士認為，未來幾年，伴隨中國經濟的轉型升級，以及“一帶一路”建設的積極推進，中國期貨市場將迎來新一輪發展機遇。“上期所將推動原油等品種平穩上市，加快現有品種的對外開放，吸引國際投資者參與上期所交易，提升交易所的國際影響力。”該人士說。
大連商品交易所目前正在推進鐵礦石期貨國際化。大商所相關人士表示，大商所將以鐵礦石期貨作為突破推進國際化各項準備工作，推動保稅交割製度落地實施，完成國際化整體方案、製度設計以及內部係統改造，推動批準將鐵礦石作為特定品種，吸引境外交易者參與交易。
“一帶一路”建設為國內期貨市場國際化提供了新契機。陳華平表示，鄭商所將圍繞服務“一帶一路”建設等工作重點，結合鄭商所品種特點和自身優勢，積極探索對外開放的新路徑和新方式，爭取盡快取得實質性進展。上期所方麵也表示，將重視研究“走出去”的問題，探討與“一帶一路”沿線國家開展務實合作的可行路徑，切實服務國家戰略。
而在胡俞越看來，實現交易所國際化，要推動交易所體製改革，打造國際化綜合服務平台。
推進期貨品種國際化
圍繞推進期貨品種國際化，胡俞越列出了四個方麵的內容：一是成熟品種率先“走出去”。二是加快原油、外匯等戰略品種落地。三是要推出區域性品種，如“一帶一路”沿線國家有特色的品種，此外還要積極探索和境外市場進行產品互掛。四是在產品係列化上做更多文章。
其中，原油期貨的籌備進展備受關注。方星海表示，目前原油上市準備工作已進入最後階段，要把原油期貨作為我國期貨市場全麵對外開放的起點和試點，平穩推進原油期貨上市工作。
此外，積極推進鐵礦石、PTA等條件成熟的商品期貨引入境外投資者，支持和鼓勵更多合格的境外投資者參與國內商品期貨交易，也是品種國際化的一個重點內容。
根據大商所總經理王鳳海最新提法，大商所將堅定不移地推進鐵礦石期貨國際化，吸引境外投資者直接參與，提高鐵礦石期貨在國際市場上的影響力。目前各項準備工作基本就緒，力爭今年推出。
在境內期貨市場逐步引進境外投資者的同時，中國企業也在加大“走出去”的步伐，這對期貨公司提出了更高要求，期貨經營機構對外開放程度也在不斷提升。中國期貨業協會統計顯示，截至2016年底，境內共有18家期貨公司在境外設立了子公司，2家境內期貨公司在中國香港上市。“引進來”方麵，已有2家外資參股的境內期貨公司。
中期協相關人士表示，下一階段，中期協也將推動期貨公司國際化步伐，鼓勵期貨公司在全球視野下發揮專長，圍繞風險管理和財富管理打造核心競爭力，打造國際化專業衍生品服務商，不斷提升服務實體經濟的範圍和影響。
來源：上海證券報
作者：宋薇萍
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2017年9月23日-24日 北京
最後更新：2017-10-08 02:19:05