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期貨
行業人士：商品期權豐富產業鏈套保模式
摘要
今年以來，商品期權的推出填補了我國商品期貨及衍生品市場的一個空白。
今年以來，商品期權的推出填補了我國商品期貨及衍生品市場的一個空白。在10日舉行的“第四屆申銀萬國·鄭州期貨論壇”上，與會嘉賓圍繞商品期權、期貨交易、農產品行情走勢把握等熱點話題進行了深入交流。
申銀萬國期貨董事長李建中在論壇上表示，2017年是我國商品期權元年，豆粕、白糖期權的推出具有裏程碑式意義，有助於相關農業種植、貿易、加工企業充分利用新型衍生品工具，管理自身麵臨的多樣化風險，進而增強自身抵禦市場價格波動風險的能力。同時，白糖等場內商品期權的推出，將進一步推動場外衍生品市場發展，促進“農業+保險+期貨”業務廣泛開展，豐富產業鏈套保模式，拓寬期貨市場服務“三農”的路徑。
“白糖期權上市以來，市場運行穩定有序，使整個白糖產業鏈的套保模式趨於多元。”申銀萬國期貨期權業務部經理林秉瑋表示，期權交易必須更細致一些，除關注期權價格波動外，還要充分了解交易所的交易指令和限倉製度等。
在申萬宏源證券衍生品部經理劉一看來，期權除了保險、杠杆等基本屬性外，還有立體交易的特性。“利用期權工具，不僅可以做多、做空，還可以組合出多種策略。即使在不溫不火、漲跌態勢不明的市場行情中，也有可能獲得收益。”劉一說。
談及商品期貨交易，期貨投資專家傅海棠認為，品種的基本麵及其供求關係變動是必須考慮的因素。“商品價格是在成本的基礎上結合供需情況而確定的，供需決定價格，價格影響供需。農產品更多看供應，工業品更多看需求。”他認為，農產品出現超級牛市需要庫存急劇下降、種植麵積大幅下滑、單產明顯降低、價格處於相對低位、外部經濟環境良好、自身價值被低估、長時間能量積聚等要素配合，而且需要這些要素幾乎同一時間發生。
“農產品價格經常低於成本，供求一旦失衡，就會出現大行情。在供不應求的情況下，如果供應缺口較大，價格又處在較低位置，前期不漲或小漲，那麼後期補漲就會很厲害。”傅海棠認為，農產品超級大行情往往發生在收獲季節。
對於未來人工智能對期貨交易的影響，傅海棠認為，機器隻是人類體力和腦力的延伸，無法進行自我學習和自我突破，遠遠趕不上人的大腦。
林秉瑋也認為，期貨交易需要天賦和格局。“格局是一個人綜合素質的體現，格局的養成是一個漫長的過程。交易策略可以被模仿，但每個人的性格不一樣，要完全複製他人非常困難。”林秉瑋說。
(責任編輯：DF306)
最後更新：2017-06-18 01:24:36