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期貨
貴金屬 難現深度回調
自2月底開始，美聯儲頻頻釋放鷹派加息言論，3月加息概率也一路飆升，截至3月9日，美聯儲加息概率已高達100%，金銀承壓大幅下滑，3月10日倫敦金跌破1200美元/盎司，倫敦銀跌破17美元/盎司的心理預期低位，金銀比價持續上漲，預計接下來會突破71。國內金銀價格亦有不同程度的下滑，但內外盤比值呈現上升趨勢，國內金銀的表現愈加好於國外，但就國內來說，金銀的期現價差不斷降低，顯示市場對國內金銀後期走勢也持悲觀預期。
預計隨著加息的到來，金銀仍會繼續下跌，但我們認為，加息預期壓力已被市場消化大部分，金銀跌幅或有限。同時，關注東亞地緣政治危機，潛在的風險可能會為金銀帶來一定的利多支撐。關注倫敦金支撐位1180美元/盎司，倫敦銀支撐位16.6美元/盎司。
美聯儲3月加息概率極高
今年以來，美國經濟複蘇步伐正在加快。經濟數據方麵，除了表現好於預期的製造業數據外，美國房地產方麵也有亮眼的成績。經濟的好轉也帶來了通脹水平的增加，2017年1月CPI同比增加2.5%，處於曆史相對高位，但這也給美國未來經濟發展留下了隱患，通脹的高攀不利於居民收入的增加，可能對消費產生不利影響。
在特朗普積極推動國內就業的刺激下，新增就業人數也是出現了連續好於預期的趨勢，且時薪也在增加。整體來看，美國的就業市場處於充分就業的狀態。在良好的經濟運行下，美元指數也在維持在100以上的強勢地位，美國的實際利率近期也出現了明顯增加，這也印證了美國國內經濟穩健增長的現況。而截至3月9日，市場對美聯儲3月加息的預期概率已達100%，金銀短期內將繼續承壓。
歐元區大選暗藏不確定性
年初以來，歐元區經濟也出現了明顯的回暖，製造業和通脹均有較好的表現。歐元區2月製造業PMI終值為55.4，創近6年新高，除希臘以外，所有成員國的運行狀況均有改善，製造業生產、新訂單和就業這三個分項指數均出現增長，前兩項甚至創下2011年4月以來的最快增速。歐元區內需求依然穩固，歐元的貶值幫助新出口業務創出近6年最快增速，也使得歐元區的經濟增速有了明顯的增加。經濟複蘇的同時，在能源價格的帶動下，歐元區2月CPI同比增長了2%，為四年來首次升至歐洲央行目標水平上方，但通脹的持續性有待觀察。而近期的歐元區貨幣會議上，歐元區維持目前的利率水平，但德拉吉表示，未來降低利率的可能性偏低。除經濟複蘇外，我們更關心3月即將到來的法國大選以及後續的一係列政治選舉，這可能成為市場不確定性的主要來源。
東亞地緣政治緊張局勢升級
由薩德事件引發的東亞地緣政治危機正在升級，如果美韓確實部署薩德，那麼未來1—2個月將是地區摩擦升級的時期，而這也可能為貴金屬帶來避險需求。
綜上所述，強烈的加息預期以及強勢美元使得短期內金銀壓力較大，仍具下跌空間，但近三周的加息預期已經使得貴金屬對市場預期實現大部分，因而貴金屬下跌幅度應該不會很大，接下裏關注倫敦金支撐位118美元/盎司，倫敦銀支撐位16.6美元/盎司。
(責任編輯：DF306)
最後更新：2017-06-18 01:25:07